Octubre es un mes clave para Venezuela. Eso es porque es la fecha límite para pagar los bonos a los tenedores de deuda de la petrolera PDVSA, la mayor empresa estatal del país y el motor de la economía venezolana. El saldo es de unos 3.400 millones de dólares, lo que corresponde a la mitad de las reservas internacionales de Venezuela, que ascienden a 7.800 millones de dólares, según el Banco Central del país; si no se paga antes de principios de 2020, podría representar una amenaza para la propiedad pública y estatal de la empresa.

En septiembre, el presidente Nicolás Maduro anunció la formación de una comisión negociadora de deuda de Pdvsa, encabezada por el vicepresidente Delcy Rodríguez y el vicepresidente de Economía Tareck El Aisami.

Los principales accionistas son la empresa estatal rusa Rosneft and Ashmore Group, gestora de fondos de inversión británica, seguida de varios financistas estadounidenses. Rosneft obtuvo una ganancia de 8,7 millones de dólares en 2018 y es responsable del 6% de la producción mundial.

Además de las dificultades causadas por las sanciones económicas y el reciente bloqueo total, con la Orden Ejecutiva 13884, que impide al Estado venezolano realizar transacciones financieras en dólares, el pago de bonos de PDVSA fue prohibido por otra Orden Ejecutiva de Donald Trump, a partir del 21 de mayo de 2018, y nuevamente fue permitido bajo la Licencia General 5, emitida por la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos (Ofac), el 19 de julio de 2019.

Ante esto, el 15 de octubre, la Asamblea Nacional, presidida por Juan Guaidó y con mayoría opositora, declaró ilegal que el gobierno bolivariano emita nuevos bonos de las acciones de PDVSA.

Sin embargo, en mayo, la gerencia de Citgo, el brazo de la petrolera estadounidense -nombrada por Guaidó y apoyada por la Casa Blanca- utilizó 71,6 millones de dólares de activos venezolanos bloqueados por el gobierno de Estados Unidos para pagar intereses a los acreedores de la deuda de la empresa estatal venezolana en Estados Unidos.

Aunque la medida fue aprobada por el Ofac, este pago generó una investigación por parte del servicio de inteligencia estadounidense, el FBI, contra la junta directiva de la empresa, acusada de usar naranjas para desviar parte del dinero.

La acusación fue hecha por uno de los mayores operadores financieros estadounidenses, JP Morgan, quien afirmó que los dos principales líderes del Partido Popular Voluntad, Leopoldo López y Juan Guaidó, habían adquirido parte de las acciones de PDVSA 2020 con accionistas con frente de hierro.

Según el presidente de la Asamblea Nacional Constituyente (ANC), Diosdado Cabello, el gobierno bolivariano también abrió una investigación contra Guaidó por el pago de los petrobonos.

«Después de que ellos[la oposición] declararan ilegales las bonificaciones, los Estados Unidos autoproclamaron a Guaidó como presidente y luego la AN aprobó el pago de intereses sobre estas bonificaciones, que ellos mismos habían declarado ilegales, todo para que los amigos de Guaidó pudieran tener ese dinero; U$S 71,6 millones», dijo el líder el lunes (22).

Citgo en jaque

En el caso de Citgo, la deuda es de 913 millones de dólares (unos 3.600 millones de reales), que deben ser pagados antes del lunes (28) y comprometer el 50,1% de las acciones de la empresa, y pueden entregarla a los acreedores privados.

El pasado jueves (24), el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos emitió una norma que prohíbe las transacciones financieras con acciones de Citgo relacionadas con títulos de deuda de Pdvsa hasta el 20 de enero del próximo año.

«Todo esto sirve para beneficiar a los grupos económicos que tienen la deuda», dijo Jorge Arreaza, ministro de Relaciones Exteriores de Venezuela.

«La obra es clara. Si los Estados Unidos permiten que la deuda sea ejecutada, tanto Rusia como el Reino Unido tendrían una parte de la propiedad de Citgo. Así que está claro que no pueden permitir el desmembramiento del capital de la compañía y dejar que el estado ruso tenga ningún tipo de propiedad en suelo estadounidense, porque de acuerdo con sus propias leyes, eso perjudica la seguridad nacional», dijo el experto en geopolítica energética Vladimir Adrianza.

Además, desconectar a Citgo de PDVSA podría representar una devaluación de sus acciones, ya que en el mercado financiero el valor de las acciones de las empresas petroleras se mide en función de su capacidad de producción y reservas. En este caso, Venezuela tiene la mayor reserva de petróleo certificado del mundo: 309 mil millones de barriles.

Dependencia controlada

Estados Unidos siempre ha sido el principal comprador de petróleo venezolano y, en consecuencia, uno de los principales socios comerciales. A principios de la década del 2000, Estados Unidos exigía a Venezuela alrededor de 1,9 millones de barriles de petróleo diarios. Con el ascenso de Hugo Chávez y la reorientación de la economía, el comercio cayó a unos 600.000 barriles diarios, hasta el inicio de las sanciones otorgadas por el presidente Barack Obama en 2015.

Para el economista Pablo Giménez, el conflicto entre las medidas del Ministerio de Hacienda, Ofac y las órdenes ejecutivas emitidas por Trump refleja la heterogeneidad de los grupos que conforman el establecimiento. «Parece que el objetivo central será la confiscación directa de Citgo, que dentro de Estados Unidos es muy estratégica, y no a través de un supuesto gobierno sin base legal», dijo.

Con una producción de cerca de 759.000 barriles de petróleo por día entre 2015 y 2017, Citgo tuvo un beneficio de cerca de 2.500 millones de dólares (R$ 10.000 millones). La filial de PDVSA cuenta con tres refinerías (en los estados de Texas, Illinois y Lousiana), tres puntos de reabastecimiento y cerca de 5.000 gasolineras en la costa este de Estados Unidos. Emplea a unas 5.000 personas y es responsable del 4% del refino de petróleo del país y uno de los principales proveedores de combustible para la aviación civil.

Citgo fue adquirida por el gobierno de Rafael Caldeira en la segunda mitad de los años 90, con PDVSA bajo la administración de Luis Giusti López, en una negociación mediada por el Fondo Monetario Internacional (FMI). La propuesta era que el Estado venezolano, que en ese momento debía 34.000 millones de dólares, alrededor del 50% de su PIB, reembolsara los préstamos del FMI mediante la recuperación de refinerías para reactivar este sector de la economía estadounidense.

Así que durante más de una década, tanto la estructura como la gestión de Citgo fueron estadounidenses. «Era una empresa estadounidense en la que Venezuela inyectaba capital en un área que no había recibido grandes inversiones en Estados Unidos durante 25 años. Venezuela prácticamente realizó una inversión local para generar el 4% de la producción nacional de combustible. Esta fue una de las peores inversiones venezolanas», dijo Adrianza.

Con el gobierno de Hugo Chávez en 2004, se encontró que la empresa, a pesar de ser de propiedad estatal, no obtuvo ganancias para el Estado venezolano, por el contrario, todas sus ganancias permanecieron en territorio estadounidense. De ahí surgió la propuesta de vender Citgo.

El origen de la deuda

La emisión de títulos de deuda es una práctica común en los mercados financieros y, en el caso de las empresas productivas, sirve para generar un aumento de los ingresos por reinversiones de capital. Esta fue la táctica adoptada por el gobierno venezolano en 2016, cuando emitió bonos del Estado para generar una nueva entrada de dólares, debido a la disminución del precio del barril de petróleo en el mercado internacional y a los primeros impactos de las sanciones estadounidenses.

Con la constante disminución de la producción, el gobierno decidió renegociar la deuda con los acreedores de los bonos emitidos en 2016-2017 con nuevos bonos que vencerían en 2020 y se pagarían con una tasa de interés del 19,3%, como garantía puesta a disposición el 50,1% de las acciones de Citgo Petroleum.

«Incluso entre las organizaciones internacionales existe una discrepancia entre el valor total de la deuda y el de los acreedores. Se requiere una auditoría como parte de esta negociación de deuda. Por lo que sabemos, los principales propietarios de estos bonos son corporaciones y entidades financieras estadounidenses», dijo Giménez, quien también es coordinador del curso de Economía Política de la Universidad Bolivariana de Venezuela.

Hasta ahora, el gobierno bolivariano, ya sea a través de sus voceros o de la comisión negociadora, no ha anunciado qué hará con el pago de los bonos. La situación divide las opiniones.

Para Giménez, la solución es estabilizar el escenario geopolítico. «Es necesario transmitir confianza en que la producción petrolera puede recuperarse y que podrá cumplir con estos compromisos internacionales. Además, se necesita un plan macroeconómico para generar expectativas de crecimiento, y esto sólo será posible como parte de un acuerdo político que restablezca los poderes y la estabilidad del país. Este acuerdo debe ser nacional e internacional y debe involucrar a los principales clientes del petróleo venezolano.

Adrianza, por su parte, defiende que el enfrentamiento se centra en la disputa por la hegemonía global entre Rusia y Estados Unidos. «El problema fue generado por los Estados Unidos. Cuando llegue enero, si el gobierno de Estados Unidos no encuentra una solución a esta aberración legal que creó con Citgo, Rusia podría ejecutar su deuda y tomar parte de las acciones de la compañía. Para evitarlo, el gobierno de EE.UU. tendría que decir claramente que prohíbe la existencia de cualquier tipo de propiedad rusa en su territorio y todo ello en un momento de clara desventaja militar estadounidense», confirma el analista.

Aunque Trump es un empresario multimillonario que defiende la propiedad privada y propaga la idea de que Estados Unidos defiende las democracias del mundo, su administración no dudó en legitimar a un autoproclamado presidente y bloquear todos los activos extranjeros y la propiedad privada en su territorio.

El valor total de la deuda representa alrededor de 54,8 millones de barriles de petróleo, considerando una producción mensual estable de 700.000 barriles y un valor promedio de 62 dólares por barril.

El valor total de la deuda representa alrededor de 54,8 millones de barriles de petróleo, considerando una producción mensual estable de 700 mil barriles y un valor promedio de US$ 62 por barril (R$ 248), PDVSA tardaría aproximadamente ocho años en pagarla. La salida de este nuevo enclave político no está clara. Lo cierto es que, una vez más, Venezuela está en el centro de los debates y disputas políticas y económicas internacionales.

Sobre este autor

admin

Dejar un comentario